Nvidia gestiona la tensión entre la oferta limitada y la expansión del PC con Vera y RTX Spark
03.06.2026 - 13:21:40 | boerse-global.de
La escasez de oferta que atenaza a Nvidia desde hace trimestres no ha frenado a Jensen Huang a la hora de desplegar en la Computex de Taipéi una batería de productos que ensanchan el campo de batalla. Entre la CPU Vera para centros de datos y el SoC RTX Spark desarrollado con MediaTek, el gigante de los semiconductores traza una hoja de ruta que va mucho más allá de las GPU tradicionales. Huang confirmó el 2 de junio que la compañía ha asegurado capacidad de fabricación suficiente para crecer, pero la demanda sigue superando la oferta. Esa tensión, más que los nuevos chips, centra ahora la atención de los inversores.
El Vera-CPU aspira a convertirse en el próximo gran motor de crecimiento. Huang aseguró que este procesador será incluso más popular que las GPU de Nvidia debido al papel central de las CPU en el tratamiento de datos. Competirá directamente con los chips de AMD e Intel dentro de los centros de datos. La compañía ya ha reorganizado su segmentación para reflejar esta diversificación: ahora reporta por separado los negocios de centro de datos y edge computing. Paralelamente, Huang anunció que la próxima generación de arquitectura Vera Rubin ya está en plena producción, con los primeros sistemas destinados a Anthropic, OpenAI, xAI, Dell, Oracle y CoreWeave a partir del otoño.
El otro frente de ataque es el PC. Nvidia presentó el RTX Spark, un sistema en un chip que integra una GPU Blackwell con un núcleo CPU de MediaTek y memoria unificada, eliminando el cuello de botella en aplicaciones de inteligencia artificial. Con 1 petaflop de potencia FP4, permite ejecutar grandes modelos de lenguaje localmente sin depender de la nube. Los primeros portátiles llegarán este mismo año de la mano de Microsoft, Dell, HP, ASUS, Lenovo y MSI. Morgan Stanley estima un precio de entrada de 2.899 dólares para la variante N1X y de 1.799 dólares para la N1, más modesta.
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El impacto en los mercados no se hizo esperar. Intel perdió un 4,7% el lunes hasta los 109,33 dólares; AMD y Qualcomm también cedieron terreno, este último un 8,8%. Nvidia, en cambio, repuntó un 6,3%. Arm Holdings se disparó un 16% al ser el arquitecto de referencia de cualquier chip basado en ARM, incluido el RTX Spark. MediaTek avanzó más de un 5% en la bolsa de Taipéi. En Francfort, los títulos de Nvidia cotizaban a 192,12 euros, con una ligera subida del 0,27% que eleva el avance anual a cerca del 19%. En doce meses, la ganancia acumulada supera el 53%.
Los números del último trimestre explican por qué la capacidad productiva acapara tanto interés. En el primer trimestre del año fiscal 2027, Nvidia ingresó 81.600 millones de dólares, un 85% más que un año antes, y el negocio de centros de datos creció un 92% hasta los 75.200 millones. El consejo aprobó un programa de recompra de acciones por 80.000 millones y elevó el dividendo trimestral a 0,25 dólares por título. La acción se sitúa en torno a los 191 euros en el mercado alemán.
Los analistas se muestran cautelosos pese al entusiasmo. Jay Goldberg, de Seaport Research, considera el RTX Spark técnicamente prometedor, pero advierte de que Windows en ARM aún no ha alcanzado la madurez de los sistemas x86 y que la adopción masiva requerirá “varias generaciones”. William Stein, de Truist, mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 307 dólares. Tras la keynote, Cathie Wood adquirió 300.017 acciones de Nvidia. La apuesta de Microsoft por el PC con inteligencia artificial, lanzada en 2024, no había generado apenas impacto; la credibilidad de Nvidia en este ámbito podría cambiar el escenario.
Huang aprovechó su intervención para señalar a Marvell Technology como el próximo “empresa del billón de dólares”. Las acciones de Marvell se dispararon más de un 22% hasta máximos históricos después de que Nvidia inyectara 2.000 millones en la compañía a principios de 2026 para facilitar que los clientes combinen sus propios chips de IA con la tecnología de red de Nvidia. El mensaje es claro: la narrativa de infraestructura de Nvidia se extiende a toda la cadena de suministro. Pero la pregunta que ronda la sala sigue siendo la ejecución. La demanda existe, la capacidad está asegurada, pero la oferta sigue siendo ajustada. Cómo resuelva Nvidia ese cuello de botella dictará el tono de los próximos resultados trimestrales.
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