Nvidia pone la primera piedra de su imperio asiático: récord de ingresos y 150.000 millones anuales en Taiwán
27.05.2026 - 10:12:29 | boerse-global.de
Nvidia ha dado un paso estratégico de enorme calado al anunciar la construcción de su primera sede fuera de Estados Unidos. El proyecto, bautizado como «Nvidia Constellation», se levantará en el Parque Tecnológico Beitou-Shilin de Taipéi con una inversión de 1.270 millones de dólares. La compañía firmó un contrato de arrendamiento por 50 años, con opción de prórroga, y prevé iniciar las obras entre junio y julio de este año, con finalización estimada en 2030. El campus albergará a unos 10.000 empleados dedicados al diseño de chips, investigación en inteligencia artificial y desarrollo de software.
La decisión de Jensen Huang no es casual. Taiwán concentra a su socio más crítico, TSMC, que fabrica la práctica totalidad de los procesadores de Nvidia. De hecho, el gigante estadounidense representa aproximadamente el 22% de los ingresos de fundición de TSMC. Para subrayar la profundidad de la relación, Huang cifró el gasto anual de Nvidia en Taiwán en torno a los 150.000 millones de dólares, una cantidad que incluye chips, empaquetado avanzado y servicios de socios locales. Hace apenas cinco años esa partida rondaba los 10.000 o 15.000 millones; hoy supera los 100.000 y sigue al alza.
El movimiento inmobiliario coincide con la publicación de unos resultados que, pese a ser espectaculares, no han logrado impulsar la cotización a nuevos máximos. En el primer trimestre del año fiscal 2027, Nvidia ingresó 81.600 millones de dólares, un 85% más que el año anterior. El beneficio por acción ajustado alcanzó 1,87 dólares, superando las previsiones, y el margen operativo se disparó al 72%. El segmento de centros de datos aportó 75.200 millones de dólares.
Para el trimestre en curso, la dirección proyecta unas ventas de aproximadamente 91.000 millones de dólares, con un margen bruto del 75%. Un guidance sólido que, sin embargo, no ha logrado disipar las dudas que pesan sobre la acción. El título cotiza alrededor de 184 euros, un 8% por debajo del máximo de 52 semanas registrado a mediados de mayo. El RSI se sitúa en 39,5, lo que sugiere una ligera sobreventa antes que euforia compradora.
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La explicación a esa frialdad relativa tiene nombre propio: China. Las restricciones a la exportación impuestas por Washington han reducido la cuota de mercado de Nvidia en el negocio de centros de datos chino del 95% en 2022 a prácticamente cero. En sus previsiones actuales, la compañía no contempla ningún ingreso procedente del gigante asiático en el segmento de compute para centros de datos. Una ausencia que, aunque descontada por el mercado, sigue pesando sobre el sentimiento inversor.
La tensión geopolítica se agravó esta semana con la noticia de una investigación por presunto contrabando de chips hacia China a través de intermediarios japoneses. Nvidia ha instado a sus socios a extremar los controles de cumplimiento normativo. El episodio evidencia la fragilidad de incluso la cadena de suministro más sólida cuando se cruzan los intereses estratégicos de las superpotencias.
A pesar del entorno, la maquinaria de Nvidia no se detiene. La plataforma de inteligencia artificial Vera Rubin ya está en producción completa y los socios comenzarán a recibirla en la segunda mitad del año. La compañía promete reducir los costes de inferencia en un factor de diez respecto a su predecesora Blackwell. El volumen de producción en serie arrancará en el cuarto trimestre de 2026, justo cuando el nuevo campus de Taipéi empiece a tomar forma.
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El consejo de administración, mientras tanto, ha incrementado el programa de recompra de acciones en 80.000 millones de dólares y elevado el dividendo trimestral a 0,25 dólares por título. Señales de confianza que no ocultan la creciente competencia: Alphabet, Amazon y la emergente Cerebras desarrollan sus propios chips de IA, erosionando el oligopolio desde los márgenes.
Los analistas, sin embargo, siguen mayoritariamente optimistas. El precio objetivo medio de 61 expertos se sitúa en 295,34 dólares, lo que implica un potencial de revalorización superior al 36%. Rosenblatt mantiene el objetivo más alto, 325 dólares. La apuesta por Taiwán, con su inversión multimillonaria y su compromiso anual de 150.000 millones, refuerza la tesis de que Nvidia no solo quiere liderar la próxima generación de inteligencia artificial, sino controlar la infraestructura física que la sostiene.
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