Oracle: el pulso entre los despidos masivos y la confianza de Citigroup
04.06.2026 - 20:01:49 | boerse-global.de
A solo unos días de presentar sus cuentas del cuarto trimestre fiscal, Oracle vive una de las semanas más agitadas de su historia reciente. La compañía se encuentra inmersa en una reestructuración que afectará a unos 30.000 empleados —el 18% de la plantilla global— y, al mismo tiempo, recibe el respaldo de uno de los grandes bancos de inversión. Citigroup ha elevado su precio objetivo hasta los 330 dólares, manteniendo la recomendación de compra, en un movimiento que apuesta por la fortaleza del negocio en la nube.
La mayoría de las salidas se producirán entre el 1 y el 15 de junio, según los planes comunicados internamente. No se trata de una reacción a problemas financieros, sino de un giro estratégico: Oracle redirige capital desde el negocio tradicional de software hacia infraestructura de inteligencia artificial y nuevos centros de datos. El mercado espera con expectación los resultados del 10 de junio para comprobar si este proceso ya está dejando huella en los márgenes operativos.
El analista Tyler Radke, de Citigroup, ha ajustado al alza sus previsiones apoyándose en el crecimiento esperado del segmento Infrastructure as a Service, donde se anticipan tasas de expansión superiores al 50%. Al mismo tiempo, la entidad ha reducido ligeramente —entre un 2% y un 3%— las estimaciones de beneficio para los ejercicios 2028 a 2030, reflejando el impacto de las inversiones masivas. No obstante, Radke considera que los grandes contratos vinculados a la inteligencia artificial ofrecen un potencial de crecimiento considerable.
Aunque las cifras de los últimos treinta días son brillantes —la acción ha subido cerca de un 27% y acumula un avance del 20% en el año—, los indicadores técnicos empiezan a mostrar cautela. El RSI de 14 días se sitúa en 68,6, rozando el umbral de sobrecompra, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 67,4%, un nivel extraordinariamente alto para un valor de gran capitalización. La cotización en el parqué europeo se situó el jueves en 201,20 euros, con una ligera ganancia del 0,96%.
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Detrás de este movimiento bursátil hay una apuesta multimillonaria por la infraestructura física de la inteligencia artificial. El pasado 1 de junio, Oracle —junto a OpenAI y otros socios— colocó la primera piedra de "The Barn" en Saline Township, Míchigan. Este campus de datos, con capacidad prevista de un gigavatio, requiere una inversión de 16.000 millones de dólares y está considerado el mayor proyecto individual en la historia del estado. Se enmarca en la iniciativa Stargate, que busca desplegar capacidades de IA en todo Estados Unidos. Al día siguiente, Oracle Cloud Infrastructure se incorporó al ecosistema Arm-AGI-CPU, reforzando su presencia en el mercado de infraestructura cloud eficiente para cargas de trabajo basadas en agentes de IA.
Para el año fiscal 2026, la compañía prevé un gasto de capital de 50.000 millones de dólares, y las proyecciones a medio plazo apuntan a que podrían alcanzarse los 100.000 millones en servidores y hardware. El mercado de opciones descuenta para la publicación de resultados una oscilación del 12%, lo que refleja la elevada incertidumbre sobre cómo valorarán los inversores esta mezcla de expansión agresiva y ajuste laboral.
Las cifras que se esperan para el cuarto trimestre son ambiciosas: ingresos de 19.100 millones de dólares, un incremento cercano al 20% interanual, y un beneficio por acción de 1,96 dólares, un 15% más que el año anterior. La clave estará en el crecimiento de Oracle Cloud Infrastructure, que debería superar el 50%, y en la evolución de la cartera de pedidos, que ya alcanza los 553.000 millones de dólares. Sobre estos pilares descansa la narrativa de que la transformación hacia la nube y la IA justifica el coste humano y financiero.
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A todo ello se suma un factor adicional de riesgo: a principios de junio, la agencia de ciberseguridad CISA incluyó en su catálogo de vulnerabilidades explotadas una fallo crítico en Oracle WebLogic Server. Los atacantes pueden comprometer el servidor sin necesidad de autenticación, y las agencias federales estadounidenses tuvieron hasta el 4 de junio para cerrar la brecha. El miércoles, tras el cierre del mercado, se sabrá si el impulso del cloud logra eclipsar estos nubarrones o si los inversores empiezan a exigir más señales de que la apuesta está dando sus frutos.
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