Plug Power: el giro hacia la monetización se pone a prueba en la junta de junio
11.06.2026 - 10:42:33 | boerse-global.de
Por primera vez desde que asumió el cargo en marzo, Jose Luis Crespo se dirige hoy a los accionistas de Plug Power en la junta general. No es una simple formalidad: el nuevo consejero delegado debe demostrar que su estrategia de extraer valor de los activos existentes —en lugar de pedir más capital a los inversores— es viable. Y el momento no podría ser más delicado.
La acción cotiza en 2,47 euros, un 20% por debajo del máximo de 52 semanas registrado el 2 de junio, cuando alcanzó los 3,72 euros. El descenso ha sido tan abrupto que el RSI de catorce días ha caído hasta 35,6, nivel que los analistas consideran de sobreventa. Aun así, el valor acumula una ganancia superior al 100% en el año y se mantiene un 13% por encima de su media móvil de 200 sesiones (2,18 euros), lo que sugiere que la tendencia alcista de fondo no se ha quebrado.
Venta de activos para aliviar la tesorería
El principal cambio de rumbo impulsado por Crespo es la monetización de infraestructuras. El proyecto Gateway, en el estado de Nueva York, saldrá a la venta antes del 30 de junio de 2026 y se esperan ingresos de hasta 142 millones de dólares. Plug Power planea cerrar este año acuerdos similares por un total superior a 275 millones de dólares.
Paralelamente, la compañía ha aprovechado el sistema estadounidense de créditos fiscales para energías limpias. A principios de junio vendió un certificado por unos 39 millones de dólares, procedente de la planta de licuefacción de hidrógeno en St. Gabriel (Luisiana), un proyecto conjunto con Olin Corporation. Ya en enero de 2025 había transferido otro crédito similar. Estas operaciones inyectan liquidez sin necesidad de emitir nuevas acciones.
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Luces y sombras en las cuentas
El primer trimestre arrojó un consumo de caja operativa de aproximadamente 150 millones de dólares, aunque la compañía cerró marzo con 802 millones en efectivo. Por el lado positivo, los ingresos crecieron un 22% interanual y el margen bruto mejoró de forma significativa.
La firma de inversión B. Riley ha reaccionado elevando su precio objetivo hasta los 5 dólares y manteniendo la recomendación de compra, destacando la reducción de los costes de servicio. El consenso de analistas sitúa el precio objetivo medio en 3,13 euros, lo que supone un potencial de subida del 27% desde el cierre del miércoles.
Avances operativos en el Reino Unido
Mientras la atención se centra en las finanzas, Plug Power ha logrado un hito industrial. El proyecto Barrow, en Reino Unido, ha recibido la decisión final de inversión. La instalación contará con seis electrolizadores de cinco megavatios cada uno y producirá 100 gigavatios-hora de hidrógeno verde al año, que abastecerán una fábrica local de Kimberly-Clark. El ahorro de CO? se medirá en miles de toneladas anuales.
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La gran apuesta: centros de datos de IA
El verdadero catalizador a medio plazo, sin embargo, podría ser la entrada en el suministro eléctrico de los centros de datos para inteligencia artificial. Se trata de un mercado de alto margen que, de concretarse, daría credibilidad al objetivo de la dirección de alcanzar un EBITDA positivo en el cuarto trimestre de 2026. Crespo tendrá que explicar hoy si existen avances concretos en esa dirección.
La junta de esta tarde no decidirá el futuro de Plug Power en un solo día, pero sí marcará la pauta de lo que los accionistas pueden esperar de la nueva era: menos promesas de expansión, más ejecución financiera y fechas límite ineludibles. El plazo del 30 de junio para cerrar la venta de Gateway será la primera prueba de fuego.
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