Plug Power: la cuenta atrás hacia el 11 de junio entre la venta de activos y la sombra de la dilución
05.06.2026 - 10:53:52 | boerse-global.de
El 11 de junio se perfila como una jornada decisiva para Plug Power. Ese día los accionistas votan en la junta general anual, una consejera abandona el board y el reloj corre para cerrar la venta de una propiedad en Nueva York antes del 30 de junio. Tres frentes que se entrecruzan en un momento en que los avances operativos chocan con la cautela del mercado.
En el apartado operativo, el primer trimestre de 2026 dejó cifras alentadoras. Los ingresos totales alcanzaron los 163,5 millones de dólares, un 22% más que el año anterior, superando las expectativas en cerca de un 10%. El gran motor fue el negocio de electrolizadores: los ingresos pasaron de 9,2 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 a 40,8 millones, un incremento del 343%. El margen bruto mejoró del –55% al –13%, todavía negativo pero con una clara tendencia de recuperación.
El camino hacia la rentabilidad, sin embargo, necesita caja. Y ahí la situación es compleja. A cierre de marzo, Plug Power disponía de 223 millones de dólares en efectivo libre, más otros 579 millones en cuentas restringidas que el libera en tramos de unos 50 millones por trimestre. Para acelerar el acceso a capital, la compañía ha recurrido a la venta de créditos fiscales. A principios de junio cerró la transferencia de un crédito de inversión federal vinculado a su planta de licuefacción de hidrógeno en St. Gabriel (Luisiana) por unos 39,2 millones de dólares. Es la segunda operación de este tipo en poco más de un año: en enero de 2025 ya había vendido un crédito similar por 30 millones de dólares correspondiente a su planta de Woodbine (Georgia).
A esto se suma el acuerdo vinculante con Stream Data Centers para la venta del denominado Project Gateway, una propiedad inmobiliaria en Nueva York cuyo cierre debe producirse a más tardar el 30 de junio. El importe bruto esperado oscila entre 132,5 y 142 millones de dólares. El consejero delegado, Jose Luis Crespo, ha reiterado el objetivo de lograr un EBITDAS positivo en el cuarto trimestre de 2026 y alcanzar la rentabilidad general en 2028. El ingreso del Gateway sería una pieza clave para cumplir esa meta.
Acciones de Plug Power: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Plug Power - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Paralelamente, el board sufre un cambio de última hora. Kavita Mahtani, que formaba parte del consejo de supervisión desde abril de 2022, presentó su renuncia con efectos el 11 de junio, el mismo día de la junta. La compañía asegura que no existe ningún desacuerdo tras la decisión; Mahtani se marcha para asumir un cargo directivo en Wells Fargo. El mal momento de la salida, justo cuando Crespo debe presentar el estado de la compañía y responder a las preguntas de los inversores, añade un factor de incertidumbre.
En la junta, los accionistas también votan una ampliación del plan de opciones sobre acciones. El consejo propone añadir 25 millones de títulos al pool reservado para incentivos a largo plazo, elevándolo de 91,4 millones a 116,4 millones. El argumento es la retención del talento, pero para los inversores el riesgo de dilución es tangible, especialmente en un contexto en que la liquidez sigue siendo observada con lupa.
En el frente europeo, Plug Power avanza con su proyecto Barrow Green Hydrogen, en el Reino Unido. En mayo de 2026 se alcanzó la decisión final de inversión para esta planta de 30 megavatios, que producirá alrededor de 100 gigavatios-hora de hidrógeno verde al año. El objetivo es reducir hasta un 50% el consumo de gas natural de la fábrica de Kimberly-Clark en Barrow-in-Furness. Europa se consolida como mercado estratégico, con una cartera global de proyectos que supera los 2.000 millones de dólares.
¿Plug Power en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
El comportamiento bursátil refleja la dualidad del momento. La acción cotiza en torno a los 3,06 euros, un 18% por debajo del máximo de 52 semanas de 3,72 euros alcanzado el pasado 2 de junio. En lo que va de año acumula una subida del 61% —frente a los 0,76 euros de hace un año— y se mantiene claramente por encima de su media móvil de 200 días, situada en 2,16 euros. El impulso de los últimos meses sigue intacto, pero la combinación de la junta, la salida de Mahtani y el plazo del Gateway mantendrá a los inversores en vilo durante las próximas semanas.
Plug Power: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Plug Power del 5 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Plug Power son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Plug Power. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 5 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Plug Power: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
