Plug Power: la salida de una consejera y la monetización de créditos fiscales marcan la recta final hacia la junta
05.06.2026 - 13:44:12 | boerse-global.de
Plug Power afronta la semana previa a su junta general de accionistas con una noticia inesperada: Kavita Mahtani, miembro del consejo de administración desde abril de 2022, abandona su cargo el mismo día de la cita, el 11 de junio. La compañía asegura que la marcha responde a su incorporación a un puesto directivo en Wells Fargo y que no existe discrepancia alguna. Sin embargo, el adiós se produce justo cuando el presidente ejecutivo, Jose Luis Crespo, presentará el estado de la empresa ante los inversores, seguido de un turno de preguntas.
En paralelo, el grupo de hidrógeno sigue apuntalando su liquidez mediante la venta de activos fiscales. A principios de junio cerró la cesión de un crédito fiscal federal por inversión vinculado a su planta de licuefacción de St. Gabriel (Luisiana) por unos 39,2 millones de dólares. Es la segunda operación de este tipo: en enero de 2025 ya había transferido otro crédito por 30 millones de dólares procedente de su instalación de Woodbine (Georgia). La planta de St. Gabriel, que pertenece a la joint venture Hidrogenii junto a Olin Corporation, tiene capacidad para licuar hasta 15 toneladas diarias de hidrógeno.
El efectivo disponible, no obstante, sigue siendo la principal preocupación. Al cierre del primer trimestre, Plug Power contaba con una liquidez total de 802 millones de dólares, de los cuales solo 223 millones eran libremente disponibles. El resto corresponde a capital comprometido que el gestor planea liberar a razón de unos 50 millones de dólares por trimestre. Para aliviar aún más la tesorería, la empresa prevé ingresar entre 132,5 y 142 millones de dólares por la venta de una propiedad en el estado de Nueva York (Proyecto Gateway), cuyo cierre debe materializarse antes del 30 de junio de 2026.
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Resultados mixtos y hoja de ruta hacia la rentabilidad
Los números del primer trimestre de 2026 reflejan una historia de dos caras. Los ingresos se elevaron hasta los 163,5 millones de euros, un 22 % más que en el mismo periodo del año anterior. Pero el resultado neto arrojó unas pérdidas de 245 millones de euros. El objetivo a corto plazo es alcanzar un EBITDAS positivo en el cuarto trimestre de 2026 y la rentabilidad neta en 2028.
Para entonces, la expansión en Europa debería aportar tracción. El proyecto Barrow Green Hydrogen, en Cumbria (Reino Unido), ha recibido la decisión final de inversión. La planta, de 30 megavatios, empleará seis electrolizadores PEM GenEco de 5 MW cada uno y producirá anualmente cerca de 100 gigavatios-hora de hidrógeno verde, que abastecerán a una fábrica cercana de Kimberly-Clark. Se espera que esta sustitución reduzca el consumo de gas natural en hasta un 50 % y evite la emisión de 18.300 toneladas de CO? al año.
Acciones volátiles entre hitos inmediatos
El mercado sigue reaccionando con nerviosismo. La acción cotiza en 3,11 euros, un 16 % por debajo del máximo de 52 semanas de 3,72 euros alcanzado el pasado 2 de junio. En lo que va de año acumula una subida del 64 % y se mantiene muy por encima de su media móvil de 200 días (2,16 euros), pero la volatilidad a 30 días supera el 97 %. El índice de fuerza relativa (RSI) a 14 días se sitúa en 49,7, sin señales ni de sobrecompra ni de sobreventa.
El 11 de junio los accionistas votarán, entre otros puntos, una propuesta de ampliación del programa de opciones sobre acciones en 25 millones de títulos. Y el 10 de agosto está prevista la publicación de resultados del segundo trimestre, para los que los analistas estiman una pérdida por acción de 0,08 dólares y unos ingresos de 169,53 millones de dólares. Craig-Hallum mantiene un precio objetivo de 5,00 dólares, condicionado a que la empresa logre alargar su pista de efectivo hasta que el flujo de caja operativo sea sostenible.
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