Rocket Lab: la euforia operativa choca con la realidad de la valoración ante el inminente SpaceX
11.06.2026 - 09:02:04 | boerse-global.de
El sector espacial comercial se prepara para un terremoto bursátil. SpaceX fija hoy el precio final de sus acciones para su debut en el Nasdaq, previsto para este viernes a 135 dólares por título. Con una valoración objetivo de 1,75 billones de dólares, el gigante capitaneado por Elon Musk aspira a captar unos 75.000 millones en su salida a bolsa. Este movimiento masivo obliga a todo el ecosistema a una revisión profunda, y ninguna compañía lo siente con tanta intensidad como Rocket Lab.
La presión ya se manifiesta en el parqué. Las acciones de Rocket Lab acumulan un descenso del 11% en los últimos días, hasta situarse en torno a los 106,97 dólares. En las últimas sesiones el retroceso se ha acentuado ligeramente, con el papel cotizando cerca de los 105 dólares, lo que reduce su capitalización bursátil a unos 64.000 millones. Los inversores interpretan el movimiento como una retirada de la prima de escasez que hasta ahora disfrutaba la compañía, al ser la única opción líquida para apostar por el negocio de lanzamientos y satélites. Con SpaceX aterrizando en el parqué, ese privilegio se esfuma.
Sin embargo, el perfil operativo de Rocket Lab nunca ha sido tan sólido. En el último trimestre los ingresos crecieron un 63% interanual, hasta 200,3 millones de dólares, mientras que la cartera de pedidos marcó un récord de 2.200 millones, impulsada en buena medida por los futuros lanzamientos del cohete Neutron. La compañía también amplió su horizonte más allá del lanzamiento comercial: en mayo recibió un contrato de 90 millones de dólares de la Fuerza Espacial de EE.UU. para fabricar dos satélites, y colabora con Raytheon en sistemas de defensa contra misiles hipersónicos. Estas líneas de negocio reducen la dependencia del negocio puro de lanzamiento.
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Para reforzar su integración vertical, Rocket Lab ha anunciado la compra de Motiv Space Systems, una firma californiana especializada en robótica y mecánica de precisión para vehículos espaciales. La tecnología de Motiv ya voló en los rovers marcianos de la NASA. La adquisición, que se espera cerrar en el segundo trimestre de 2026, permitirá a Rocket Lab internalizar componentes críticos y recortar costes a largo plazo.
Desde el punto de vista financiero, la compañía cuenta con un colchón de 1.200 millones de dólares en efectivo. El flujo de caja operativo sigue siendo negativo en unos 50 millones, y las pérdidas netas alcanzaron 45 millones en el trimestre. Para el periodo en curso, la dirección prevé unos ingresos de hasta 240 millones. El mercado, no obstante, ha empezado a sopesar con más rigor el binomio crecimiento-pérdidas. Con un ratio precio/ventas de 94 veces, gran parte del éxito futuro ya está descontado.
En el acumulado del año, la acción todavía se dispara un 291% y cotiza un 45% por encima de su media móvil de 200 días. Los fondos cotizados centrados en el espacio han captado flujos netos de 8.000 millones de dólares en lo que va de 2025, un viento de cola que ha inflado la cotización de Rocket Lab. Pero la llegada de SpaceX introduce un nuevo patrón de comparación. Si el mercado exige una prima menor por el riesgo del sector y la acción perfora el soporte psicológico de los 100 dólares, el castigo podría acelerarse.
La próxima gran cita para Rocket Lab será el lanzamiento inaugural de su cohete Neutron, previsto para finales de 2026. Hasta entonces, el éxito del nuevo vehículo determinará si la compañía puede mantener el impulso y justificar su elevada valoración. El debut de SpaceX no solo añade un competidor directo en el parqué, sino que obliga a todo el sector a demostrar que los sueños espaciales pueden convertirse en resultados sostenibles.
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