Sivers Semiconductors: defensa, cobertura de cortos y la espada de Damocles de la investigación por 'insider'
27.05.2026 - 14:52:56 | boerse-global.de
Las apuestas bajistas contra Sivers Semiconductors se han reducido con claridad, pero el escenario que rodea al fabricante sueco de chips sigue siendo cualquier cosa menos tranquilo. Al 26 de mayo de 2026, las posiciones cortas agregadas descendieron al 6,81% del capital social, frente al 8,64% de una semana antes. El retroceso de 1,83 puntos porcentuales refleja que los especuladores han ido cubriendo sus posiciones, en parte arrastrados por la ola de revalorización que ha disparado el título más de un 2.000% en los últimos doce meses. En esa misma jornada, la acción cerró en 86,85 coronas suecas, un 1,52% más.
El catalizador más reciente de esa euforia tiene nombre propio: el proyecto EW-STAR. Sivers ha recibido una prórroga de 6,6 millones de dólares para el segundo año del programa, destinado a desarrollar tecnologías de antenas de banda ancha capaces de transmitir y recibir simultáneamente. Una capacidad crítica para guerra electrónica, comunicaciones y radar. Los fondos provienen del Northeast Microelectronics Coalition Hub, en el marco del programa Microelectronics Commons. La compañía no está sola en este empeño: colaboran BAE Systems, el MIT Lincoln Laboratory y la Universidad de Columbia, lo que eleva la visibilidad del proyecto en el ecosistema de microelectrónica de defensa.
Pero no todo es defensa. La misma tecnología tiene aplicaciones comerciales en fotónica, comunicaciones por satélite, ondas milimétricas y centros de datos de inteligencia artificial. Esa doble cara —militar y civil— es la que ha alimentado la narrativa de crecimiento, atrayendo tanto a inversores de momento como a algunos de los hedge funds que ahora reducen su exposición bajista. Entre los que aún mantienen apuestas en contra figuran Voleon Capital Management (2,44%), Two Sigma Investments (2,01%) y Anson Advisors (0,50%).
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El empuje alcista, sin embargo, se produce en un momento delicado para la contabilidad de Sivers. La compañía ha reformulado sus cuentas de 2024 y 2025 para alinearlas con los estándares del Public Company Accounting Oversight Board de Estados Unidos, un paso previo a su posible salida a Nasdaq. Los ajustes son significativos: la pérdida neta de 2025 pasó de unos 186,5 millones de coronas suecas a aproximadamente 222,6 millones, mientras que el resultado operativo empeoró de unos 141 millones a cerca de 178 millones de coronas en números rojos. Los ingresos se situaron en torno a los 307 millones de coronas. La historia tecnológica sigue intacta, pero la rentabilidad sigue siendo una asignatura pendiente.
La ambición de debutar en Nueva York ha abierto además un frente legal en Suecia. La Autoridad de Delitos Económicos investiga un posible uso de información privilegiada vinculado a la difusión anticipada de esos planes. Según los indicios, un mensaje anónimo en redes sociales habría adelantado la noticia unas 48 horas antes de su comunicación oficial. El mercado es especialmente sensible a estos episodios en valores de pequeña capitalización, donde cualquier filtración puede provocar movimientos bruscos.
El calendario financiero también se ha visto alterado. Sivers ha retrasado la publicación de su informe del primer trimestre de 2026 al 29 de mayo, alegando trabajos de auditoría relacionados con el posible listing en Nasdaq. Esa fecha se ha convertido en la próxima cita clave para los inversores: allí se verá si el crecimiento de los ingresos y la evolución del flujo de caja pueden sostener una capitalización que ha multiplicado su valor por veinte en doce meses.
Mientras tanto, la retirada de los cortos ha aliviado parte de la presión técnica, pero el 6,81% del capital aún en manos de bajistas convierte a Sivers en un campo de batalla entre los que apuestan por la continuidad del rally y los que dudan de que la realidad operativa pueda justificar tales múltiplos. La junta general de accionistas está convocada para el 15 de junio y el informe semestral llegará el 6 de agosto. Hasta entonces, la cotización se moverá entre dos fuerzas opuestas: el viento de cola de los proyectos de defensa y la inteligencia artificial, y la sombra de los ajustes contables y la investigación por insider.
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