Sivers Semiconductors: el desembarco en Wall Street se juega en una junta marcada por las acusaciones y un contrato satelital
12.06.2026 - 18:44:27 | boerse-global.de
Los accionistas de Sivers Semiconductors se enfrentan el lunes a una decisión que va mucho más allá de un trámite societario. La junta general extraordinaria deberá aprobar una ampliación de capital masiva y el doble listing en el Nasdaq, en un momento en que la compañía sueca navega entre un prometedor pedido millonario y una tormenta de acusaciones de manipulación contable y bursátil.
El ambiente previo a la cita ha sido de euforia controlada. El viernes, el título se disparó un 10% hasta los 8,54 euros, acumulando una ganancia mensual cercana al 71%. El catalizador inmediato fue un contrato de producción con ALL.SPACE para suministrar circuitos integrados por valor de 8,2 millones de dólares, destinados al control de antenas de redes satelitales civiles y militares. La adquisición prevista de ALL.SPACE por parte de York Space Systems acerca además a Sivers al lucrativo negocio de defensa estadounidense. A esto se suma una alianza estratégica con GlobalFoundries en el ámbito de los centros de datos de inteligencia artificial, un respaldo adicional al optimismo.
Sin embargo, bajo ese brillo operativo se esconde una madeja legal y de gobernanza que ha puesto en alerta a los inversores. El vendedor en corto Ningi Research ha acusado al gestor de prácticas agresivas de reconocimiento de ingresos. Dos bufetes estadounidenses examinan ya posibles violaciones de la legislación bursátil, aunque por ahora no existe demanda formal. En paralelo, la Fiscalía sueca investiga una presunta filtración de información que habría provocado un aumento anómalo de la cotización antes del anuncio del listing en el Nasdaq; el fiscal encargado ha trazado paralelismos con conocidos casos de manipulación de mercado.
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La desconfianza se refleja en los movimientos de la cúpula. Harish Krishnaswamy, responsable de la división inalámbrica, liquidó a finales de mayo alrededor de 1,4 millones de acciones, embolsándose cerca de 100 millones de coronas suecas. En los últimos tres meses no se ha registrado ni una sola compra por parte de directivos. Además, inversores institucionales han criticado abiertamente la comunicación del consejo, lo que añade presión sobre la asamblea.
En el orden del día del lunes figura la emisión de hasta 53,8 millones de nuevos títulos, lo que diluiría en aproximadamente un 15% el capital de los accionistas actuales. A ello se suma un programa de opciones sobre siete millones de acciones. Los fondos obtenidos alimentarían la ambición de aterrizar en el Nasdaq, un movimiento que ya ha requerido adaptar los balances de los dos últimos ejercicios a los estándares estadounidenses. Para reforzar el perfil en EE.UU., se propone el nombramiento de Helena Svancar y Joakim Nideborn como nuevos miembros del consejo, ambos con experiencia en los mercados de capitales norteamericanos.
Las cuentas del primer trimestre no invitan al optimismo: los ingresos cayeron un 22% hasta los 62 millones de coronas suecas, y el resultado operativo se hundió en terreno negativo. Aun así, la cartera de proyectos (pipeline) escala hasta cerca de los 800 millones de dólares, lo que sostiene las expectativas de crecimiento a medio plazo. El valor cotiza muy por encima de su media móvil de 50 sesiones, situada en 4,57 euros, pero la volatilidad anualizada alcanza el 242%, reflejo de la incertidumbre.
Dos escenarios se dibujan tras la junta. Si los accionistas respaldan la ampliación, el camino hacia el doble listing se despeja, aunque a corto plazo la presión bajista por la dilución podría lastrar el precio. Si la rechazan, la estrategia de expansión en Estados Unidos se tambalea. La siguiente fecha clave será el 6 de agosto, cuando Sivers publique los resultados semestrales. Hasta entonces, la decisión del lunes marcará el pulso de un valor que baila al filo de la navaja.
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