Sivers Semiconductors: la ampliación de capital agrava la presión bajista pese al aluvión de pedidos
02.07.2026 - 09:12:39 | boerse-global.de
La fotónica sueca atraviesa una paradoja bursátil difícil de digerir. Sivers Semiconductors acaba de colocar 700 millones de coronas suecas (unos 60,4 millones de euros) con una demanda que multiplicó la oferta, pero su acción se hunde sin piedad: pierde un 38,46% en el último mes y toca los 5,34 euros por título. La desconexión entre el apetito institucional por el papel y el castigo en el mercado secundario no puede ser más evidente.
Detrás de esta aparente contradicción hay un motivo de fondo que justifica la ampliación. Sivers arrastra unos ingresos débiles en el primer trimestre de 2026: solo 61,9 millones de coronas, un 22% menos que el año anterior. La compañía culpa al retraso en el presupuesto de defensa de EE.UU. tras el cierre del Gobierno a finales de 2025 y a los efectos de tipos de cambio desfavorables. Sin embargo, la cartera de pedidos pinta un panorama radicalmente distinto: creció un 77% en los primeros cinco meses del año y suma casi 799 millones de dólares. Esa brecha entre el flujo de caja real y el potencial futuro obliga a la empresa a buscar financiación externa para no perder el tren de la demanda.
Suscripción exprés y un inversor famoso
La colocación se ejecutó el 1 de julio mediante un bookbuilding acelerado liderado por Pareto Securities. Inicialmente, Sivers había previsto captar 600 millones de coronas, pero la fuerte demanda institucional permitió elevar el importe hasta los 700 millones. El precio de suscripción se fijó en 57 coronas suecas (aproximadamente 4,9 euros), un descuento del 9,7% sobre el cierre del 30 de junio. La operación se cubrió varias veces y participaron tanto nuevos accionistas institucionales como los ya existentes, tanto suecos como internacionales. Una anécdota que refleja el interés minorista: el conocido retail trader sueco John Skogman solicitó inicialmente 5 millones de coronas, pero solo recibió 1 millón tras el prorrateo.
El dinero fresco tiene un destino claro. Sivers lo empleará para ampliar la capacidad de fabricación de láseres de fosfuro de indio y amplificadores ópticos, componentes críticos para los centros de datos de inteligencia artificial y los sistemas LiDAR del automóvil. El plan también incluye reforzar el soporte al cliente y la investigación.
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La cotización, presa de la volatilidad extrema
Pese a la sobresuscripción de la oferta, la acción no encuentra suelo. El miércoles cerró a 5,34 euros, un 17,77% menos que hace siete días y un 38,46% por debajo del nivel del mes anterior. Respecto al máximo de 52 semanas, alcanzado el 3 de junio en 10,23 euros, el descenso supera el 47%. La media de 50 sesiones se sitúa en 6,08 euros, un 12% por encima del precio actual. El RSI de 14 días marca 39,5, rozando la zona de sobreventa, pero el verdadero dato que asusta es la volatilidad anualizada a 30 días: un 224,3%, una cifra propia de un valor muy especulativo. Para ponerlo en perspectiva, el mínimo anual se registró el 3 de marzo a 0,27 euros, un abismo que ilustra los extremos que recorre el título.
La directiva también juega con las manos atadas. Como parte de una ampliación anterior del 16 de abril, los consejeros Bami Bastani, Karin Raj y Todd Thomson, junto al CEO Vickram Vathulya y el CFO Heine Thorsgaard, firmaron un compromiso de lock-up que les impide vender acciones hasta el 16 de julio. Para la nueva emisión no se añadieron restricciones adicionales.
El Nasdaq en el horizonte
La compañía no se detiene en el mercado sueco. Sivers prepara un segundo listado en el Nasdaq estadounidense, previsto para los próximos trimestres, con el objetivo de ensanchar su base inversora con grandes fondos institucionales de EE.UU. y acercarse a los competidores globales de semiconductores y fotónica.
De momento, el aluvión de pedidos y la liquidez recién obtenida no logran frenar la hemorragia bursátil. El próximo informe trimestral de agosto será la prueba de fuego para ver si la capacidad de producción se traduce en ingresos reales, o si la dilución recurrente sigue pesando en el ánimo de los accionistas.
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