Sivers Semiconductors: la cartera de 799 millones y la junta que marcará el rumbo hacia el Nasdaq
12.06.2026 - 17:53:27 | boerse-global.de
La cotización de Sivers Semiconductors ha vivido un auténtico terremoto en las últimas semanas. Desde el mínimo de 52 semanas de 0,27 euros, el valor ha rebotado con fuerza y ya supera los 8 euros. En el último mes, la acción acumula una revalorización cercana al 64%, impulsada por una mezcla de buenas noticias operativas y una extrema tensión en el mercado de préstamo de valores. Nordea, por ejemplo, llegó a elevar las comisiones por el alquiler de títulos hasta el 228%, lo que ha forzado a los cortos a cubrir sus posiciones con prisas.
El catalizador más visible ha sido el contrato de producción firmado con la empresa espacial ALL.SPACE, valorado en 8,2 millones de dólares. A partir de 2027, Sivers suministrará circuitos integrados específicos para comunicaciones por satélite. Pero más allá de ese pedido concreto, lo que realmente ha llamado la atención de los inversores es el crecimiento de la cartera de oportunidades (opportunity pipeline), que en mayo alcanzó los 799 millones de dólares, un 77 % más que el año anterior. Ese volumen potencial de negocio contrasta con un primer trimestre débil: los ingresos cayeron un 22 %, hasta 61,9 millones de coronas suecas, lastrados por el efecto divisa. Sin embargo, la dirección mantiene sus metas de crecimiento.
Una junta con dos caras
El próximo lunes 15 de junio, los accionistas se reunirán en Estocolmo para una junta extraordinaria que promete ser decisiva. Sobre la mesa, una ampliación de capital de hasta 53,8 millones de nuevas acciones, equivalente a una dilución de aproximadamente el 15 %. Los fondos se destinarán a financiar el crecimiento orgánico y a cubrir los costes del esperado salto al Nasdaq. Además, se someterá a votación un programa de opciones sobre siete millones de títulos.
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Pero la cita llega en un ambiente enrarecido. El fondo bajista Ningi Research publicó a principios de junio un demoledor informe en el que acusa a Sivers de emplear métodos agresivos en el reconocimiento de ingresos. Cuestiona concretamente 97 millones de coronas, casi un tercio de los ingresos declarados para todo el ejercicio 2025. Dos despachos de abogados estadounidenses ya analizan posibles demandas colectivas, mientras que las autoridades suecas investigan una supuesta filtración de información privilegiada antes del anuncio del plan de cotizar en Estados Unidos.
Ventas de insiders y movimientos en la cúpula
A la presión legal se suma la desconfianza que generan las operaciones de los directivos. El responsable de la unidad inalámbrica, Harish Krishnaswamy, vendió 1,39 millones de acciones a finales de mayo, embolsándose casi 100 millones de coronas. En los últimos tres meses no se ha registrado ninguna compra por parte de la alta dirección, un dato que no pasa desapercibido entre los accionistas minoritarios.
En el lado positivo, el negocio de fotónica avanza de la mano de GlobalFoundries. Ambas compañías desarrollan conjuntamente soluciones basadas en laser arrays para centros de datos de inteligencia artificial, dentro de la misión Genesis del Departamento de Energía de EE.UU. Esta tecnología, junto con la adaptación de los informes financieros a los estándares contables estadounidenses, allana el terreno para el doble listado en el Nasdaq.
La junta del lunes definirá si el camino hacia Wall Street se despeja o si los nubarrones legales y las dudas contables frenan la ambición. El siguiente hito en el calendario será el 6 de agosto, cuando Sivers presente su informe semestral. Esa será la verdadera prueba de fuego para demostrar que el crecimiento de la cartera de oportunidades se traduce, al fin, en resultados tangibles.
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