SpaceX aterriza en Wall Street con 75.000 millones, una demanda desbordada y un plan de inversión en IA que divide a los analistas
12.06.2026 - 13:14:16 | boerse-global.de
La inteligencia artificial se ha convertido en el gran devorador de efectivo de la compañía espacial más valiosa del mundo. Mientras SpaceX celebraba su debut en el Nasdaq con una inyección récord de 75.000 millones de dólares, los números internos revelan una realidad dual: el negocio de Starlink genera ingresos crecientes, pero la apuesta por infraestructura de IA —7.700 millones de dólares solo en el primer trimestre de 2026 de un total inversor de 10.100 millones— ha abierto una brecha feroz entre los analistas.
Oppenheimer recomienda comprar con un precio objetivo de 190 dólares, confiando en un mercado direccionable gigantesco gracias al auge de la inteligencia artificial. New Street Research fija el listón en 165 dólares. En el extremo opuesto, Morningstar advierte de una valoración “extremadamente especulativa” y sitúa el valor razonable en solo 63 dólares, lo que supondría una capitalización de 830.000 millones. El ratio precio/ventas supera las 90 veces y el déficit acumulado desde la fundación asciende a 41.300 millones de dólares. Un riesgo nada desdeñable.
La salida a bolsa no tiene parangón. SpaceX colocó 555 millones de acciones de clase A a 135 dólares cada una, alcanzando al instante una valoración de 1,77 billones de dólares —séptima empresa más valiosa de Estados Unidos— y pulverizando el anterior récord de captación de Saudi Aramco. El libro de órdenes se disparó hasta los 250.000 millones de dólares, más de cuatro veces el volumen ofertado. Los inversores particulares tuvieron un protagonismo inusual: hasta un 30% de los títulos se reservó para ellos, y sus órdenes de compra sumaron más de 100.000 millones. BlackRock, según fuentes del mercado, habría suscrito al menos 5.000 millones. El consorcio liderado por Goldman Sachs y Morgan Stanley conserva una opción de sobreasignación que, de ejercerse, añadiría otros 11.200 millones a las arcas de la compañía.
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El camino hacia los índices será rápido. Nasdaq ha modificado sus reglas para que SpaceX pueda incorporarse al Nasdaq 100 en apenas 15 jornadas bursátiles, siempre que la acción mantenga una capitalización entre las 40 primeras durante la primera semana. Eso forzará a los fondos pasivos, como el Invesco QQQ Trust, a comprar el título. Los ETF apalancados sobre SpaceX, no obstante, tendrán que esperar: la SEC ha retrasado su lanzamiento hasta el lunes 15 de junio, al expresar dudas sobre los productos 2x largo y 2x corto.
Las cuentas reflejan el enorme esfuerzo inversor. Los ingresos crecieron un 33% en 2025, hasta 18.700 millones de dólares, pero el resultado neto fue de pérdidas por 4.900 millones, frente al beneficio de 791 millones del año anterior. Satélites aparte, el negocio que sostiene los ingresos es Starlink: aportó 11.400 millones de dólares con algo más de diez millones de abonados —la red ya supera los doce millones en 160 países, según los últimos datos operativos—. El resto del agujero se explica por el programa Starship y la citada inversión en inteligencia artificial.
Elon Musk mantiene un férreo control sobre la compañía. A pesar de la salida a bolsa, retiene el 82% de los derechos de voto mediante clases especiales de acciones. Los fundadores y directivos tendrán que esperar un año antes de vender sus títulos. La senadora Elizabeth Warren intentó frenar el estreno bursátil alegando una concentración de poder excesiva, pero la SEC dio luz verde.
Mientras tanto, la actividad operativa no se detiene. La víspera del debut, un cohete Falcon 9 realizó su vuelo número 34 y colocó 24 satélites Starlink en órbita. Está previsto que hoy partan otros 29 desde Cabo Cañaveral. SpaceX aterriza en Wall Street como el mayor debut de la historia bursátil de EE.UU. y, de paso, calienta el apetito por las próximas salidas a bolsa tecnológicas previstas para 2026.
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