T1 Energy: la venta masiva de Trina Solar choca con el rally y el pulso de la ampliación en junio
27.05.2026 - 08:11:54 | boerse-global.de
El fabricante de células solares T1 Energy vive días de contradicción. Mientras uno de sus principales accionistas, Trina Solar (Schweiz) AG, se desprendió de 22,5 millones de títulos en dos jornadas consecutivas, el mercado respondió con un avance del 29,8% que llevó la acción hasta los 10,49 dólares, su máximo en 52 semanas. Pero el foco ya se desplaza hacia la junta de accionistas del 17 de junio, donde se decidirá si se duplica el capital autorizado de 500 millones a 1.000 millones de acciones.
La propuesta de ampliación da al equipo directivo más flexibilidad para acometer adquisiciones, aumentar capital o implementar planes de incentivos. La contrapartida es evidente: una posible dilución para los actuales accionistas. La decisión llega en un momento en que la acción acumula una subida del 101,33% en 30 días y cotiza un 77,45% por encima de su media móvil de 50 sesiones.
En paralelo, el proyecto industrial avanza. La primera fase de G2_Austin, la fábrica insignia en Estados Unidos, ultima el montaje de la estructura de acero que empezará en mayo, con la primera producción de células prevista para el cuarto trimestre de 2026. T1 Energy ya ha cubierto parte de la inversión, pero aún necesita 225 millones de dólares en financiación ajena para completar la obra. Una vez a plena capacidad, la planta generaría un EBITDA anualizado de entre 375 y 450 millones de dólares en 2027, según las estimaciones de la compañía.
Las cuentas del primer trimestre dieron un respiro. La pérdida por acción fue de 0,08 dólares, frente a los 0,21 que anticipaba el consenso. Los ingresos alcanzaron los 177,65 millones de dólares. Además, el respaldo de Roth Capital, que desestimó las acusaciones de los vendedores en corto sobre el cumplimiento de FEOC y la contabilización, alivió la presión sobre la credibilidad de la tesis inversora.
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El apetito institucional ha sido dispar. Renaissance Technologies incrementó su participación un 232%; Two Sigma Investments, un 221%; y BlackRock sumó un 42%. Sin embargo, Citadel Advisors redujo su exposición en cerca del 70%. La valoración bursátil ronda los 2.930 millones de dólares, muy por encima del precio objetivo medio de los analistas, que se sitúa en 8,00 dólares con una recomendación de "Compra Moderada".
El movimiento de Trina Solar es particularmente llamativo. Entre el 21 y el 22 de mayo vendió 13 millones de acciones a un precio medio ponderado de 8,69 dólares y otros 9,5 millones a 8,14 dólares. El importe total ascendió a unos 190,3 millones de dólares. Tras las operaciones, la suiza mantiene 30.652.664 títulos. Cabe recordar que en enero, Trina había incrementado su posición mediante derechos antidilución, recibiendo 4,27 millones de acciones a 1,70 dólares.
Mientras el mercado desoye las señales de salida de un socio fundador, los riesgos legales se mantienen latentes. El Departamento de Justicia y la SEC investigan las ventas de acciones realizadas en 2023. Además, First Solar presentó una demanda por violación de patentes. El crédito fiscal de la Sección 45X, clave para la rentabilidad, no fluirá hasta la segunda mitad de 2026, lo que tensionará el flujo de caja. A ello se suman las incertidumbres derivadas de los aranceles comerciales y una posible investigación sobre las importaciones de polisilicio extranjero.
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El 17 de junio los accionistas dirán si compran la visión expansiva del consejo o si prefieren frenar la dilución. Hasta entonces, el cruce de señales —ventas de un grande, rally imparable y litigios abiertos— mantiene a T1 Energy en el ojo del huracán.
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