UniCredit-Übernahme: EZB sieht keine rechtlichen Hindernisse für Commerzbank
Veröffentlicht am: 12.08.2026 um 17:52 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Die Konsolidierung im europäischen Bankensektor erreicht eine neue Phase. Laut internen Dokumenten der Europäischen Zentralbank (EZB) zeichnet sich eine Genehmigung des feindlichen Übernahmeangebots der italienischen Großbank UniCredit für die Commerzbank ab. Das Vorhaben umfasst einen Anteil von 48 Prozent an dem Frankfurter Geldhaus und wird mit einem Volumen von 43 Milliarden Euro bewertet, was etwa 49,60 Milliarden US-Dollar entspricht.
EZB sieht keine rechtlichen Hindernisse für den Zusammenschluss
Aus einem internen Vermerk der EZB geht hervor, dass die Notenbank derzeit keine rechtlichen Gründe sieht, die eine Ablehnung des Übernahmeangebots rechtfertigen würden. Die Aufseher in Frankfurt kommen zu dem Schluss, dass die formalen Kriterien für den Erwerb der Anteile erfüllt seien. Damit rückt eine der bedeutendsten grenzüberschreitenden Bankenfusionen in der Eurozone in greifbare Nähe.
Trotz der voraussichtlichen Zustimmung mahnt die EZB jedoch zur Vorsicht hinsichtlich der praktischen Umsetzung. In den vorliegenden Dokumenten wird die geplante Integration der beiden Institute als herausfordernd und langwierig beschrieben. Die Komplexität, zwei so große und unterschiedlich strukturierte Bankhäuser zusammenzuführen, wird von den Aufsehern als erhebliches operatives Risiko eingestuft. Die endgültige Prüfung des Vorhabens durch die EZB ist für den Zeitraum September bis Oktober 2026 angesetzt.
BaFin übt deutliche Kritik an Vorgehensweise der UniCredit
Während sich auf europäischer Ebene eine Zustimmung abzeichnet, kommen von der nationalen Aufsichtsbehörde deutlich kritischere Signale. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beanstandet das Vorgehen der UniCredit im Rahmen des Übernahmeprozesses. Die Behörde bezeichnete das Verhalten des italienischen Instituts als aggressiv und in Teilen als intransparent.
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Neben der Art der Kommunikation und dem Vorgehen am Markt sieht die BaFin zudem Mängel in der Governance der UniCredit. Die deutschen Aufseher fordern von der Bank eine klare und belastbare Strategie für die Zeit nach einer möglichen Übernahme. Insbesondere der Mangel an Transparenz über die weiteren Absichten der UniCredit nach dem Erreichen der 48-Prozent-Schwelle bereitet der Aufsicht Sorge.
Bedeutung für den Finanzstandort Europa
Die mögliche Übernahme der Commerzbank durch die UniCredit gilt als Testfall für die Vollendung der europäischen Bankenunion. Während Befürworter in einem solchen Zusammenschluss eine Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit europäischer Banken gegenüber US-amerikanischen und asiatischen Konkurrenten sehen, betonen Kritiker die Risiken für den Wettbewerb und die Stabilität am deutschen Markt.
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Da die EZB die oberste Instanz für die Genehmigung von Bankenfusionen in der Eurozone ist, wiegt ihre Einschätzung schwerer als die Bedenken der nationalen Aufsicht. Dennoch bleibt abzuwarten, wie die UniCredit auf die Forderungen der BaFin nach mehr Transparenz und einer detaillierten Integrationsstrategie reagieren wird, bevor die finale Entscheidung im Herbst des laufenden Jahres fällt.
