Oracle Corp-Aktie: KI-Ausbau soll ab 2029 selbstfinanziert werden

Oracle richtet seine Wachstumsstrategie weiter auf Cloud-Infrastruktur für künstliche Intelligenz aus. Eine am Mittwoch, 11. November 2026, veröffentlichte Analyse von Phillip Securities Research, publiziert über POEMS, rückt den freien Cashflow und den Finanzierungsbedarf in den Mittelpunkt.

Selbstfinanzierung ab 2029

Die Analyse bezieht sich auf Oracles Investorentag vom 28. Oktober 2026 in Las Vegas. Das Management erwartet demnach, dass der freie Cashflow im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2028 wieder positiv wird. Ab dem Geschäftsjahr 2029 soll Oracle den weiteren Ausbau aus eigener Kraft finanzieren können.

Phillip Securities Research hält an einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 225 US-Dollar fest. Die Einschätzung stammt aus der Studie und stellt keine neue Unternehmensprognose dar.

Kapazitäten erhöhen Kapitalbedarf

Oracle will die Rechenzentrumskapazität bis Ende des Geschäftsjahres 2028 auf 10 Gigawatt steigern. Mehr als 7 Gigawatt sollen nach Angaben der Analyse zusätzlich entstehen. Der Ausbau soll die Nachfrage nach Rechenleistung für das Training und die Nutzung von KI-Modellen bedienen, erhöht aber zunächst den Kapitalbedarf.

Als mögliche Entlastung nennt die Studie Lieferantenfinanzierungen, Kundenvorauszahlungen und Bring-your-own-hardware-Modelle. Diese Strukturen könnten den unmittelbaren Mittelbedarf nach Einschätzung von Phillip Securities Research um etwa 50 Prozent senken. Der zusätzliche externe Finanzierungsbedarf bis zum Geschäftsjahr 2030 werde dadurch auf 20 Milliarden US-Dollar begrenzt.

Auftragsbestand muss sich auszahlen

Der verbleibende Auftragsbestand von 664 Milliarden US-Dollar bildet den Kern der Wachstumsthese. Mehr als 90 Prozent davon entfallen laut Analyse auf Infrastruktur. Oracle muss die vertraglich erwarteten Umsätze jedoch erst durch neue Kapazitäten in laufende Erlöse und freien Cashflow umwandeln.

Phillip Securities Research rechnet für das Geschäftsjahr 2031 mit einem Konzernumsatz von 255 Milliarden US-Dollar. Zugleich erwartet die Studie, dass die bereinigte operative Marge von 43 Prozent im Geschäftsjahr 2026 auf 37 Prozent im Geschäftsjahr 2028 sinkt. Als Gründe nennt sie den höheren Anteil kapitalintensiver Infrastruktur und die Investitionsphase.

Kurs und Anlegerperspektive

Der Realtime-Kurs der Oracle Corp-Aktie lag am Mittwoch, 11. November 2026, um 18:34 Uhr bei Lang & Schwarz bei 117,73 Euro.

Für Anleger entscheidet sich die Qualität der Wachstumsthese daran, ob Oracle den hohen Auftragsbestand in ausgelastete Rechenzentren, steigende Erlöse und eine belastbarere Liquiditätsposition überführt.

Das Marktumfeld für US-Technologiewerte bleibt für die Bewertung von Oracle relevant; weitere Einordnung bietet der S&P 500.

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