Almonty aterriza en el Russell 1000 con el molibdeno de Sangdong como segundo motor y el wolframio disparado
29.06.2026 - 05:22:34 | boerse-global.de
El lunes marca un hito institucional para Almonty Industries. La minera canadiense entra en los índices Russell 1000 y Russell 3000, lo que obliga a los fondos pasivos y ETFs que replican estos benchmarks a incorporar el título en sus carteras. La noticia llega en un momento agridulce: la acción cerró el viernes a 23,00 dólares canadienses, un 31% por debajo del máximo de abril y un 14% menos en la última semana. Pese a ello, el balance anual sigue siendo espectacular: un avance del 296% en doce meses, y desde enero la ganancia supera el 91%.
El corazón del negocio late en Corea del Sur. La mina Sangdong, reactivada en marzo de 2026 tras décadas de inactividad, procesa ya 640.000 toneladas de mineral al año y produce alrededor de 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. La calidad del yacimiento marca diferencias: el mineral contiene un 0,51% de trióxido de wolframio, aproximadamente el triple de la media global. Con una vida útil proyectada superior a 45 años, Sangdong podría cubrir por sí sola cerca del 40% de la demanda no china del metal estratégico.
Los números del primer trimestre de 2026 reflejan el despegue operativo. Los ingresos se dispararon un 221%, hasta 25,4 millones de dólares americanos. El EBITDA ajustado pasó de pérdidas de 2,4 millones a un beneficio de 6,1 millones, mientras que el flujo de caja operativo alcanzó 9,7 millones. Son cifras que transforman la narrativa financiera del grupo.
Al wolframio se suma ahora el molibdeno como segundo pilar. Almonty ha completado ya el 37% de los 26 sondeos previstos —unos 12.000 metros de perforación— y los resultados preliminares confirman leyes históricas. La primera producción de molibdeno está programada para finales de 2026. La mina cuenta con todos los permisos mineros y ambientales, y su capacidad anual se estima en 5.600 toneladas, con una vida útil históricamente documentada de 60 años.
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El respaldo comercial es clave. SeAH M&S, el mayor procesador de molibdeno de Corea del Sur y segundo fundidor mundial del óxido del metal, se ha comprometido a comprar el 100% de la producción futura a un precio mínimo de 19,00 dólares por libra. El acuerdo protege a Almonty frente a posibles caídas del mercado, justo cuando el gobierno surcoreano ha declarado una crisis de suministro de molibdeno y pide a las empresas privadas que aseguren su propio abastecimiento.
El contexto geopolítico añade presión alcista sobre el wolframio. Desde el 1 de enero de 2027, el Pentágono tiene prohibido adquirir wolframio procedente de China, Rusia, Irán o Corea del Norte para uso en defensa. Pekín ha restringido además la exportación a solo 15 empresas, y los envíos chinos de APT cayeron de 782 a 243 toneladas interanuales. La respuesta del mercado ha sido contundente: los precios norteamericanos del wolframio saltaron de 19,35 a 34,17 dólares por kilo entre el primer trimestre de 2025 y el mismo periodo de 2026, un alza del 76,6%. El banco de inversión CICC estima que el déficit global de oferta superará el 17% de la demanda entre 2026 y 2028.
La entrada en el Russell fuerza compras estructurales, pero la acción llega con la técnica tocada. El RSI se sitúa en 40,9, cerca del territorio de sobreventa aunque sin haber entrado aún. A ello se suma el factor dilución: a principios de junio, Almonty colocó bonos convertibles por 700 millones de dólares con un cupón del 2,25% y vencimiento en 2031. La emisión se sobresuscribió y parte de los fondos se destinan a operaciones capped call para mitigar el riesgo de dilución, aunque esta no queda completamente descartada.
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La semana que arranca ofrece dos catalizadores inmediatos. Por un lado, el rebalanceo forzoso de los índices Russell que obliga a los gestores a acumular títulos. Por otro, los resultados pendientes del programa de perforación de molibdeno, que servirán de base para el plan minero definitivo. La hoja de ruta a medio plazo incluye además la fase 2 de Sangdong, prevista para 2027, que duplicaría la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas de mineral y 4.600 toneladas de concentrado. Para entonces, el mercado del wolframio podría estar ya en plena ebullición, con la ventana abierta por el Pentágono acelerando la demanda occidental.
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