Alphabet: el Dow Jones abre sus puertas mientras DeepMind pierde a sus arquitectos
29.06.2026 - 13:58:27 | boerse-global.de
Alphabet ha tocado este lunes un hito histórico al incorporarse al Dow Jones en sustitución de Verizon. El fabricante de Google —que tendrá un peso cercano al 4% en el selectivo— llega al índice en un momento agridulce: la compañía refuerza su apuesta por la inteligencia artificial con una inyección de capital sin precedentes, pero la fuga de cerebros en DeepMind empaña una narrativa que parecía imparable.
80.000 millones de dólares para una infraestructura que no da abasto
El grupo ha anunciado una ampliación de capital por valor de 80.000 millones de dólares mediante nuevas acciones. El objetivo es financiar el ambicioso despliegue de su infraestructura de inteligencia artificial. La noticia ha atraído incluso a Warren Buffett: Berkshire Hathaway suscribe 10.000 millones de dólares, en lo que los analistas interpretan como un respaldo a la estrategia cloud a largo plazo.
Para el ejercicio en curso, el consejo de administración prevé unas inversiones que podrían alcanzar los 190.000 millones de dólares. La demanda de servicios basados en IA supera ya la capacidad instalada, y Alphabet necesita duplicar sus centros de datos para no perder el tren frente a Microsoft y Amazon.
La nube vuela, pero el talento se va
Operativamente, la máquina funciona a pleno rendimiento. En el primer trimestre, los ingresos crecieron un 22%, hasta rozar los 110.000 millones de dólares, y el beneficio por acción se situó en 5,11 dólares. El negocio cloud destaca con un avance del 63%, mientras que la cartera de pedidos se ha duplicado hasta superar los 460.000 millones de dólares.
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Sin embargo, el frente interno presenta grietas profundas. Noam Shazeer, co-líder del proyecto Gemini y coautor del artículo fundacional sobre el transformer, ha fichado por OpenAI. Alphabet había readquirido a Shazeer y su equipo hace apenas dos años por unos 2.700 millones de euros, cantidad que ahora se da por perdida. A ello se suma la salida de John Jumper, Nobel y responsable de AlphaFold, junto con los investigadores Jonas Adler, Alexander Pritzel y Arthur Conmy, todos rumbo a Anthropic.
El detonante de esta hemorragia está en el propio seno de Alphabet. La dirección reorientó DeepMind en primavera hacia un denominado «AI Coding Strike Team», un intento de cerrar la brecha con Anthropic y OpenAI en programación asistida por IA. La medida generó fricciones y retrasos: Gemini 3.5 Pro, que iba a lanzarse en junio, se ha pospuesto hasta julio de 2026. Para muchos estrategas, el problema no es tecnológico —Alphabet conserva ventajas en infraestructura TPU y en volumen de datos—, sino humano: sin las mentes que diseñaron el sistema, esos activos pierden valor.
El mercado castiga la incertidumbre
En el parqué, la cotización refleja el desencuentro entre los fundamentales y la incertidumbre. La acción cerró la pasada semana a 296,70 euros, apenas por encima de su media móvil de 100 sesiones —en 291,33 euros— y con una caída del 9% en el último mes. El RSI se sitúa en 34,3, lo que indica que el valor se adentra en terreno sobrevendido.
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Pese a la corrección, los analistas mantienen la confianza. Jefferies reitera su precio objetivo de 445 dólares con recomendación de «compra». La media del consenso se sitúa en 413,13 dólares por acción, todavía un potencial significativo desde los niveles actuales. En el acumulado anual, el título aún gana más de un 98%, una muestra de que la tendencia de fondo sigue siendo alcista.
La clave estará en julio, cuando llegue Gemini 3.5 Pro. Si el modelo demuestra que Alphabet puede innovar sin los cerebros que se han ido, el mercado olvidará la fuga. Si no, el ascenso al Dow Jones puede quedarse en un simple cambio de escaparate.
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