DPC Dash Aktie: Gewinne verdreifacht

Domino's Pizza in China liefert beeindruckende Zahlen – und der Expansionshunger ist ungebrochen. Das Unternehmen präsentierte gestern seine Jahreszahlen für 2025, und die Profitabilitätswende fällt deutlicher aus als erwartet.

Der Nettogewinn kletterte auf 141,9 Millionen Renminbi – ein Plus von 157 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz wuchs um 24,8 Prozent auf 5,38 Milliarden Renminbi. Damit schreibt DPC Dash das fünfte Jahr in Folge zweistellige Wachstumsraten. Die bereinigte EBITDA-Marge legte dabei leicht auf 11,8 Prozent zu.

307 neue Filialen – und 350 weitere geplant

Das Netz wuchs 2025 um 307 Standorte auf nun 1.315 Filialen in 60 Städten. Das ist ein Tempoplus von 28 Prozent gegenüber den 240 Neueröffnungen im Jahr zuvor. Besonders auffällig: Das Unternehmen drang in 21 neue Städte vor – mehr als doppelt so viele wie im Vorjahr.

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Für 2026 peilt das Management rund 350 Netto-Neueröffnungen an. Bereits jetzt sind gut 63 Prozent davon durch unterzeichnete Verträge gesichert. Zum Jahresbeginn öffneten am 1. Januar allein 62 Filialen in 46 Städten – ein Tagesrekord in der Unternehmensgeschichte.

Schatten hinter dem Glanz

Bei allem Wachstum gibt es eine Stelle, die Anleger genauer betrachten sollten. Die Umsätze bestehender Filialen gingen im Jahresdurchschnitt um 1,5 Prozent zurück – nach einem Plus von 2,5 Prozent im Jahr zuvor. Der durchschnittliche Tagesumsatz je Filiale sank von 13.126 auf 12.428 Renminbi. Die flächenbereinigten Zahlen zeigen damit Druck auf die Einheitsökonomie, der mit dem aggressiven Rollout neuer Standorte zusammenhängt.

Gleichzeitig verschob sich der Umsatzmix merklich: Städte außerhalb der Metropolen Tier 1 tragen inzwischen fast 59 Prozent zum Gesamtumsatz bei – 2024 waren es noch rund 51 Prozent. Die Strategie, in weniger gesättigte Märkte vorzudringen, birgt Chancen, aber auch Risiken für die Margenentwicklung.

Die Aktie notierte zum Zeitpunkt der Ergebnispräsentation bei rund 61,75 Hongkong-Dollar – und damit in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs. Der Markt scheint trotz der starken Gewinnzahlen noch skeptisch, ob das Wachstumstempo auf Dauer mit stabilen Filialergebnissen vereinbar ist. Die Antwort darauf dürften die Zahlen des laufenden Jahres liefern.

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