Intel: el hito del 18A-P y el objetivo de 200 dólares de HSBC ponen a prueba la paciencia del mercado
04.07.2026 - 20:54:21 | boerse-global.de
La carrera de Intel por recuperar el trono tecnológico ha alcanzado un punto de inflexión. A mediados de junio, la directiva confirmó que la versión mejorada de su proceso 18A, el 18A-P, entraba oficialmente en fase de riesgo de producción. Este paso, esencial para atraer clientes externos de alto perfil, promete un 9% más de rendimiento o una reducción del 18% en el consumo energético. Sin embargo, el mercado no acaba de digerir el optimismo. Desde el máximo de 52 semanas registrado a finales de junio —alrededor de 125 euros—, el título ha cedido más de un 12%, y en la última semana acumula un retroceso del 3,43%. El cierre del viernes se situó en 109,10 euros, con un avance diario cercano al 4%.
En medio de esta volatilidad, HSBC ha irrumpido con una apuesta radical. La británica duplicó su objetivo de precio hasta los 200 dólares, el más optimista de todo el consenso de Wall Street. El analista Frank Lee fundamenta su recomendación de compra en un crecimiento explosivo de la demanda de servidores: un 25% en 2026 y un 30% en 2027. La ventaja competitiva de Intel reside en su tecnología de encapsulado EMIB, que asegura cuota en computación de alto rendimiento mientras que su rival TSMC lidiará con cuellos de botella de capacidad al menos hasta finales de 2027. Frente a esta visión, el mercado mayoritario se muestra escéptico: el precio objetivo medio se queda en tan solo 101 dólares, un descuento significativo respecto a la cotización actual. Además, los estrategas de Bank of America advierten de que todo el sector de semiconductores se está sobrecalentando y podría estar gestando una burbuja.
El nuevo rumbo de la compañía bajo la dirección de Lip-Bu Tan se apoya también en la sostenibilidad como palanca estratégica. Según su último informe, Intel ya utiliza un 99% de energías renovables a nivel global, una decisión que va más allá de la imagen corporativa: las gigantescas plantas en Ohio exigen una eficiencia energética que repercute directamente en los márgenes, y los fondos públicos y los contratos con los grandes de la inteligencia artificial exigen cada vez más estándares verdes.
Pero la división de fundición (foundry) sigue siendo un agujero financiero. En el primer trimestre ingresó 5.400 millones de dólares, pero el resultado operativo arrojó unas pérdidas de 2.440 millones. Aun así, las carteras de pedidos se están llenando: Apple y Terafab ya fabrican con Intel, y la compañía negocia con Alphabet y NVIDIA futuros acuerdos de producción. La magnitud de estas alianzas apunta a una estabilización del modelo de negocio, aunque el mercado exige pruebas contundentes.
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La pasada semana, un movimiento inesperado de Meta sembró cierta inquietud. La red social anunció que alquilará su excedente de capacidad de cómputo para inteligencia artificial, lo que despertó temores sobre un techo en las inversiones en hardware y presionó al título a la baja. Sin embargo, los inversores institucionales aprovecharon la corrección para incrementar posiciones. Los registros del primer trimestre reflejan compras significativas: Tensor Edge Capital elevó su participación un 40,6% (hasta 1,476 millones de acciones), QRG Capital Management la aumentó un 29,2% (hasta 485.549 títulos) y Elevation Point Wealth Partners sumó un 38,7%.
En el frente de producto, Intel prepara la arquitectura «Nova Lake» para usuarios profesionales. Los nuevos procesadores de escritorio contarán con hasta 52 núcleos y exigirán un consumo de hasta 474 vatios de forma sostenida. Su potencia descomunal requerirá placas base Z990 con un sistema de alimentación drásticamente reforzado, lo que aleja a estos chips del mercado de consumo masivo.
Desde el punto de vista técnico, la acción navega en aguas tranquilas. El RSI se sitúa en 51,8, sin señales de sobrecompra ni sobreventa. El precio se mantiene por encima de la media de 50 sesiones (100,42 euros), con un margen del 8,65%, y la distancia respecto a la media de 200 días alcanza un abultado 106%. La revalorización acumulada en lo que va de año se eleva al 224%, y en doce meses el avance es del 473%.
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El próximo gran examen llegará a finales de julio, cuando Intel publique los resultados del segundo trimestre. Los analistas ya no se conformarán con promesas: querrán conocer la tasa de rendimiento real del nodo 18A, la firma de contratos vinculantes con clientes externos y, sobre todo, la senda hacia la rentabilidad en la fundición. Las expectativas están por las nubes, y el segundo semestre dirá si la apuesta multimillonaria del fabricante de chips se traduce por fin en beneficios reales.
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