Nvidia: el chip Jalapeño de OpenAI y las ventas récord de consejeros sacuden el liderazgo del sector
27.06.2026 - 21:49:52 | boerse-global.de
Nvidia atraviesa una de las paradojas más llamativas de su historia reciente. Sus cifras son apabullantes, el flujo de caja libre superó los 96.000 millones de dólares en el último ejercicio y el consejo ha autorizado un programa de recompra de acciones por 80.000 millones. Sin embargo, dos frentes abiertos empañan el optimismo: la desbandada de sus propios directivos, que han vendido títulos por más de 410 millones de dólares desde junio, y la irrupción de OpenAI con un chip propio bautizado como Jalapeño que amenaza directamente su negocio de inferencia.
La cotización refleja el nerviosismo imperante. El valor perdió más de un 7% la semana pasada y cerró el viernes en 168,80 euros, un 17% por debajo de su récord histórico de mayo. El indicador de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 38,2, rozando el territorio de sobreventa, mientras la media de 200 días, en 163,66 euros, actúa como soporte de corto plazo.
La gestión de la cúpula no ayuda a calmar los ánimos. Solo Mark A. Stevens, miembro del consejo de administración, se desprendió de 885.000 acciones a mediados de junio y embolsó unos 186 millones de dólares. El resto de las transacciones de los altos ejecutivos elevan la cifra total por encima de los 410 millones, una señal que los inversores siguen con lupa.
Pese al ruido, los fundamentales invitan a la confianza. En el primer trimestre de 2027, los ingresos se dispararon un 85% interanual hasta los 81.600 millones de dólares. Para premiar a los accionistas, el consejo elevó el dividendo trimestral a 25 centavos por título y Jensen Huang prometió distribuir más de la mitad del flujo de caja libre. En la junta general, el consejero delegado insistió en que la era de la IA útil apenas acaba de empezar y que la inteligencia artificial física y la robótica marcarán el próximo ciclo de crecimiento, que se prolongará durante décadas.
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Como prueba de su apuesta tecnológica, Huang destacó la plataforma Vera Rubin, que considera uno de los productos más importantes de la historia de la compañía. Por primera vez, incluye una CPU de propósito general, la Vera, con la que Nvidia irrumpe en el mercado de procesadores para todo uso.
Sin embargo, la competencia no se duerme. OpenAI, otrora uno de sus principales clientes, ha lanzado su propio chip, Jalapeño, diseñado junto a Broadcom y fabricado por TSMC en 3 nanómetros. Su objetivo es atacar el lucrativo negocio de inferencia, donde Nvidia domina: Jalapeño promete reducir a la mitad los costes de ejecución de modelos de IA. Aunque el entrenamiento de modelos seguirá corriendo en GPU de Nvidia, el asalto a la inferencia es un desafío directo. No obstante, el ecosistema de software CUDA sigue siendo un foso competitivo difícil de sortear.
Las tensiones geopolíticas añaden más incertidumbre. Los chips de alto rendimiento como la serie Blackwell tienen vetada su exportación a China. Huang reiteró que la seguridad nacional prevalece sobre los intereses comerciales. La contribución del gigante asiático a los ingresos totales cayó al 9% en el año fiscal 2026. Aunque el chip H200 ha recibido autorización para su venta en el país, todavía no genera ingresos significativos allí.
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Los analistas de Wall Street, sin embargo, no pierden la fe. Han elevado el precio objetivo medio hasta los 295 dólares, confiados en que la corrección es pasajera y los fundamentales aguantan. La próxima gran cita para los inversores será a finales de agosto de 2026, cuando Nvidia presente sus cuentas del segundo trimestre. Hasta entonces, el mercado observa con atención si el soporte técnico resiste y si la competencia logra arañar cuota en el negocio de la inteligencia artificial.
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