SanDisk: el doble filo de la optimización de memoria AMD desata una ola de ventas en plena racha récord
29.06.2026 - 16:51:47 | boerse-global.de
La paradoja domina la sesión bursátil de SanDisk. Beneficios que duplican las previsiones, una facturación que roza los 6.000 millones de dólares y sin embargo las acciones se dejan casi un 8% en la jornada del lunes. El detonante no viene de dentro, sino de Cupertino: la compra de MEXT por parte de AMD ha sembrado dudas sobre el futuro de los chips de memoria convencionales. La tecnología de MEXT acelera el rendimiento del flash hasta equipararlo al de la costosa DRAM, lo que para unos es una amenaza para los precios de la memoria NAND y para otros un catalizador de la demanda en centros de datos.
Los números del tercer trimestre de 2026 hablan por sí solos: los ingresos alcanzaron los 5.950 millones de dólares, un 251% más que en el mismo periodo del año anterior y un 97% respecto al trimestre precedente. El beneficio neto se situó en torno a los 3.600 millones, con un beneficio por acción de 23,41 dólares que superó con holgura los 14,17 dólares que esperaba el consenso de analistas.
El motor del crecimiento es el negocio de centros de datos, cuyas ventas se dispararon un 645% interanual hasta los 1.470 millones de dólares. La margen bruta alcanzó el 78,4%, un registro de diseño que refleja el estrecho equilibrio entre oferta y demanda. La compañía ya anticipa un cuarto trimestre aún más boyante, con unos ingresos estimados en torno a los 8.000 millones de dólares.
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Contratos blindados y la sombra de SK Hynix
El consejero delegado, David Goeckeler, ha puesto en marcha una estrategia defensiva frente a la tradicional volatilidad del negocio de memorias. SanDisk ha firmado cinco grandes contratos plurianuales durante 2026, tres de ellos con un volumen mínimo conjunto de 42.000 millones de dólares. Estas cláusulas de precio mínimo garantizan ingresos estables incluso si el ciclo se vuelve desfavorable.
El mercado, sin embargo, no ha perdonado la incertidumbre generada por el movimiento de AMD. Aunque algunos analistas creen que la optimización del flash impulsará la demanda de chips de alto rendimiento en redes empresariales, otros temen que abarate la memoria hardware. La cotización cerró en 1.924,12 dólares, dejando un saldo semanal negativo superior al 15%. El valor acumula una subida del 600% en lo que va de año, pero permanece un 18% por debajo del máximo histórico alcanzado en junio, justo por encima de los 2.100 dólares.
La volatilidad se ha convertido en la compañera inseparable de la acción. La volatilidad anualizada a 30 días supera el 123%, un nivel que explica la facilidad con la que se desatan correcciones. A finales de junio, la acción ya había sufrido un desplome superior al 10% en una sola jornada, alimentado por los retrasos en la salida a Bolsa de OpenAI y la debilidad de los semiconductores surcoreanos.
De los 25 analistas que cubren el valor, 21 recomiendan comprar, aunque el precio objetivo medio de 1.603 dólares queda muy rezagado respecto a la cotización actual. Los expertos consideran que el verdadero punto de inflexión llegará en julio, cuando SK Hynix salga a cotizar en el Nasdaq. Esa operación redefinirá las valoraciones del sector de memorias especializadas y pondrá a prueba la solidez de los contratos blindados de SanDisk. Hasta entonces, la guerra de interpretaciones sobre el impacto de la tecnología de AMD seguirá alimentando las sacudidas en el precio.
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