Nvidia: nuevo consejero, acuerdo con IREN y la incógnita china antes de los resultados

Las acciones de Nvidia han marcado un nuevo máximo de 52 semanas en la bolsa de Fráncfort, al cotizar a 191,32 euros con un avance del 1,68% en la sesión del miércoles. La subida coincide con la llegada de su consejero delegado, Jensen Huang, a Pekín, donde participa en conversaciones de alto nivel entre Estados Unidos y China en las que el acceso al mercado chino de semiconductores de inteligencia artificial es el telón de fondo.

Huang fue incluido de urgencia en la delegación presidencial el 13 de mayo, después de que Donald Trump le invitara por teléfono. El ejecutivo se sumó al Air Force One en Alaska, junto a otros pesos pesados como Tim Cook, de Apple, y Elon Musk, de Tesla. Las reuniones con la cúpula china están previstas para el jueves y el viernes de esta semana.

El momento no puede ser más delicado para el fabricante de chips. Las restrictivas normas de exportación estadounidenses limitan la venta a China de sus avanzados procesadores H200, justo cuando Pekín representa —pese a las barreras— un mercado estratégico para los aceleradores de IA. Cualquier avance en la flexibilización de estas restricciones ampliaría el mercado total disponible de Nvidia; de lo contrario, el ritmo de crecimiento dependerá cada vez más de la demanda fuera del gigante asiático.

Los analistas elevan el listón antes de las cuentas

Wells Fargo fue uno de los primeros en mover ficha: el 12 de mayo elevó su precio objetivo para Nvidia de 265 a 315 dólares, manteniendo la recomendación de overweight. El analista Aaron Rakers basó su optimismo en un modelo que proyecta un aumento de la capacidad necesaria para grandes infraestructuras de IA de 9,2 a 25,2 gigavatios hasta 2029. Según sus cálculos, los ingresos del negocio de centros de datos alcanzarán los 354.500 millones de dólares en el ejercicio 2027, una cifra ligeramente por encima del consenso del mercado.

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Susquehanna también ajustó al alza su objetivo, de 250 a 275 dólares, apoyándose en la rampa de producción del chip GB300 y en la hoja de ruta hacia la arquitectura Vera Rubin. Con los resultados del primer trimestre fiscal previstos para el 20 de mayo, las expectativas están elevadas.

En el parqué, el recorrido alcista se mantiene sólido. En el último mes, la cotización acumula una subida del 19,37%, y desde enero el avance es del 18,76%. La capitalización bursátil del grupo ronda los 5,33 billones de dólares, después de que en la última oleada alcista se hayan añadido unos 550.000 millones de dólares de valor. El RSI se sitúa en 56,4, en zona neutral, y la distancia con la media de 200 sesiones es del 18,80%, lo que sugiere que el movimiento sigue teniendo recorrido sin señales de sobrecompra.

Expansión en infraestructura y cambios en el consejo

Fuera del foco diplomático, Nvidia continúa ampliando su ecosistema en inteligencia artificial. La compañía ha anunciado una alianza con IREN Limited para acelerar el desarrollo de hasta 5 gigavatios de infraestructura de IA. Como parte del acuerdo, IREN ha concedido a Nvidia el derecho a adquirir hasta 30 millones de acciones ordinarias a 70 dólares cada una, lo que supone una inversión potencial de hasta 2.100 millones de dólares.

Además, el consejo de administración incorporará a Suzanne Nora Johnson a mediados de julio, un movimiento que refuerza la gobernanza en un momento de rápida expansión.

La retribución de Huang, a la baja

En el capítulo corporativo, la junta ha revelado que la remuneración total de Jensen Huang para el ejercicio 2026 se redujo a 36,3 millones de dólares, frente a los 49,9 millones del año anterior. El descenso responde principalmente a una menor asignación de acciones. El salario base se mantuvo en 1,5 millones, el bonus fue de 6 millones, y Huang recibió además acciones ligadas al rendimiento valoradas en 141,3 millones de dólares.

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Competencia en el horizonte

Pese al fulgurante recorrido, Nvidia no es el único valor que se beneficia del auge de la IA. En lo que va de año, tanto AMD como Intel han registrado avances superiores, impulsados por un mayor debate en el mercado sobre el papel de las CPU en la inferencia de inteligencia artificial, un terreno en el que ambos competidores están mejor posicionados.

La próxima cita con los inversores el 20 de mayo será la prueba de fuego. Dos preguntas dominarán la sesión: si la demanda de aceleradores de IA se mantiene al nivel actual y hasta qué punto las restricciones a las exportaciones están limitando realmente el negocio en China. Hasta entonces, parte del relato de Nvidia depende tanto de las señales que lleguen de Pekín como de los balances trimestrales.

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